导语

自年来，我国口腔患者人数逐年增加并已在年达到7亿人，占全国总人数的一半，我国国民的口腔健康问题不容忽视。

口腔健康意识崛起，细分市场高速成长

牙菌斑是口腔疾病主要元凶，我国口腔患者人数逐年增加。根据国家卫健委的资料，常见的口腔疾病主要是由附着在牙齿上的牙菌斑引起，因此，口腔护理主要达到清除牙菌斑、保护牙齿及牙周健康的目的。自年来，我国口腔患者人数逐年增加并已在年达到7亿人，占全国总人数的一半，我国国民的口腔健康问题不容忽视。

我国口腔护理市场起步晚、增长快、成长空间较大。据弗若斯特沙利文，年至年间，我国口腔护理市场稳步增长，零售总额从亿元增至亿元，CAGR15.5%，弗若斯特沙利文预计年市场零售总额将增至亿元。虽然我国牙膏和手动牙刷市场已经比较成熟，但相比发达国家，我国诸如漱口水、牙线等专业类和新兴品类产品渗透率较低，我们认为，随着市场教育程度与购买力提升，我国口腔护理市场还有很大的增长空间。

基础类护理产品占半壁江山，专业类、电动类产品高速扩张。就产品类型而言，口腔护理产品可以分为成人基础口腔护理产品、儿童基础口腔护理产品、专业口腔护理产品及电动口腔护理产品。据薇美姿招股书，截至年，我国基础口腔护理产品总零售额达亿元，共占据67%的市场份额，其中成人类的基础口腔护理产品零售额为亿元。近些年来，得益于人们口腔健康意识的增强以及消费升级，专业口腔护理产品（主要包含漱口水、牙线棒、牙贴、口喷等）和电动口腔护理产品零售额实现高增速，在年至年CAGR为44.7%和49.5%，在年在口腔护理产品销售额占比分别达10.4%和22.6%。

儿童口腔护理市场潜力不容小觑，多元化产品助推其增长。据薇美姿招股书，我国儿童口腔护理市场在年至年间稳定发展，零售总额由29亿元增长至48亿元，CAGR13.4%，随着家长保护儿童口腔环境意识的增强以及技术的发展，弗若斯特沙利文预计年这一零售额将达到80亿元；儿童基础口腔护理产品（包括儿童牙刷及儿童牙膏）渗透率由28.4%增长至36.1%，得益于卫健委年出台的《健康口腔行动方案》中调控12岁儿童龋齿率的扶持政策，更多家长意识到专为儿童设计的口腔产品的好处，弗若斯特沙利文预计儿童基础口腔护理产品的渗透率将持续提升，在年将达到43.8%。我们认为，多元化产品的研发，例如可爱外形的设计以及丰富口味的选择，将成为儿童口腔护理产品的重要竞争力。

电动牙刷市场渗透率低，中低端产品增长较快。据薇美姿招股书，我国电动牙刷渗透率（以普及率为统计口径）在年仅为1.5%，随着人们口腔健康意识的兴起，年该渗透率达到8.7%，CAGR57.9%，招股书中预计年这一渗透率将增至35.3%。据动脉网，年美国电动牙刷市场渗透率约42%，日本市场渗透率约40%，德国、英国、法国等国渗透率也在30%至40%之间，我国电动牙刷渗透率明显偏低。电动牙刷根据定价、功能、原材料等分为高端、中端和大众市场，单位零售价元-元的中端电动牙刷的零售额占我国电动牙刷市场最大份额，年占比45%。由于我国电动牙刷渗透率较低，单位零售价低于元的大众市场增长最快，年至年复合增长率达57.9%，招股书预计年大众市场份额将达到亿元，占比33%。

各类玩家纷纷发力，新兴品类持续涌现

口腔护理消费者以女性为主，逐渐趋向年轻化。在天猫平台口腔护理销量中，从性别占比来看，女性消费规模占比超7成；分年龄段来看，95后Z世代的消费占比进一步提升，成为驱动口腔护理大盘增长的增量人群。据薇美姿招股书中对舒克品牌的消费者调查数据显示，52.2%消费者年龄在30岁及以下，65.6%消费者为女性。我们认为，口腔护理的消费者以女性为主且趋向年轻化，意味着消费者对新兴品牌和品类的热衷度更高，对颜值、体验的需求更高，对优质产品的高价格支付意愿也更高。

多元化需求催生新兴品类。随着人们口腔健康意识的崛起以及研发能力的进步，口腔护理产品的种类趋向多元化，以满足各层次消费者不同的需求。在天猫平台上，口腔护理产品中清新口气、美白、去黄等功效更受到消费者的