区块链是近十年来互联网与信息技术领域出现的伟大创新，推动信息互联网向价值互联网的转型，可能在诸多产业领域影响甚至挑战现行模式和制度。其近年来得到诸多国家监管机构重视。

但是，在区块链技术快速发展的同时，也带来诸多风险。和互联网革命不同，比特币――区块链技术产生伊始，并非完全技术中立或价值中立，其自带一定的风险。发展至今，区块链尤其是在虚拟货币、虚拟货币交易所和ICO（包括各种变相的ICO）领域，风险巨大，一大波“韭菜”被庄家收割，一些散户投资者血本无归，极端者甚至走向天台！

在区块链行业，需要纳入监管的业务活动主要有两类：一是以虚拟货币相关的交易服务，如虚拟货币交易所和虚拟货币支付业务，等等；

二是ICO融资。这些业务可能涉及金融安全风险，也可能涉及网络安全风险。另外，个别国家将通过区块链提供信息服务亦纳入监管范围。

区块链相关的金融安全风险主要涉及如下问题，首先是交易所数据造假的风险。通常交易所数据没有严格对接监管机构，大部分国家的金融监管机构无力进行严格监管。在这种情况下交易所可能数据造假，产生许多风险或违法违规行为。比如，交易所可以长期持续的私下挪用原属交易客户的虚拟货币。

其次，是交易所给普通投资者带来所杠杆交易风险。大量交易所缺乏有效的投资者适当性控制，杠杆交易无涨跌幅限制。有的交易平台和庄家联手，与全球的正常市场行情走势偏离一定幅度，出现自己交易所场内的特定行情。此时交易平能联合庄家操纵市场，以把交易客户的仓位拉爆（即强制平仓），获取巨额利益。这时相当于交易所很大程度上控制了普通交易客户的财富。受限于当前中国的监管政策，虚拟货币交易交易所均注册在海外，在缺乏严格监管的前提下，交易客户均无法获得有效证据，因此，维权最后往往成为不可能的任务。与之相关，大量境外区块链项目融资（ICO）时，亦未提供有效的投资者适当性控制，向广大毫无风险承担能力的普通民众融资，致使普通投资者损失惨重。

其三是市场操纵的风险。个别交易机构（或者联合起来）通过拥有客户的巨量资金和比特币，可能操纵比特币价格甚至直接与客户对赌，以获取非法利益。另一种类似情况是，个别交易所纵容ICO项目发行方掌握的区块链项目优势，在交易所操纵某一代币的价格获利。根据年9月美国纽约州检察署（OAG）的调查报告，诸如虚拟货币交易所Bitfinex仅需要用户通过电子提交相关信息即可开通交易，其既不需要严格身份认证的文件材料执行虚拟货币交易，也不采取措施屏蔽VPN访问，OAG认为有理由来质疑这个平台对市场操纵和交易滥用到底采取的行动极为有限。这个行业还没有执行像传统交易所那样严肃的市场监管，没有监控和惩处可疑的交易活动。一个平台如果不能在第一时间发现市场操纵和其它滥用行为，就不可能采取行动来保护用户。交易所信息不透明为市场操纵提供了诸多机会。一家名叫gate.io交易所，其在







































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